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资金回流后亚洲那些最具吸引力的市场了

2022-03-30 03:20:38

资金回流后亚洲那些最具吸引力的市场

内容摘要：　　02月17日讯，在唐纳德· 特朗普当选美国总统后条件反射般撤离的资金如今再次回到亚洲，同时波动也开始减少，印度、印尼和韩国的债券也因此更具吸引力。　　贝莱德集团（BlackRock Inc.）、阿伯丁资产管理公司（AberdeenAsset Management Plc ）以及英杰华投资集团公司（AvivaInve...

02月17日讯，在唐纳德· 特朗普当选美国总统后条件反射般撤离的资金如今再次回到亚洲，同时波动也开始减少，印度、印尼和韩国的债券也因此更具吸引力。

贝莱德集团（BlackRock Inc.）、阿伯丁资产管理公司（AberdeenAsset Management Plc ）以及英杰华投资集团公司（AvivaInvestors）在亚洲市场的反弹、特朗普总统的影响、亚洲各国央行的前景以及美元问题上观点一致。

印尼方面，总统佐科·维多多(Joko Widodo)正努力减少繁文缛节、实行税务特赦以提高收入，印尼这个东南亚最大的经济体发展前景更加明朗。维多多已经制定港口、公路和铁路等基础设施建设规划以实现任期结束时经济增长达到7%的目标。

阿伯丁资产管理公司投资经理LeongLin-Jing认为，这些改革措施指引了正确的方向，但又没有过于激进以至于完全破坏财政平衡以及经常账户平衡，因此对印尼货币起到积极的作用。

虽然没见过面贝莱德亚洲信贷主管Neeraj Seth表示，该公司将印尼债券列为仅次于印度债券的亚洲市场第二选择。另外，该公司还看好韩国短期债券。

过去三个月，印尼盾计价的政府债券获得3.3%的回报率，录得亚洲新兴市场的最佳表现。

新加坡英杰华投资公司投资策略师Mary Nicola也表达了认同，他指出尽管还有很多不确定性，但波动很低，这样的环境下风险不会太大。“我们依然喜欢印尼债券

，印尼债券有很好的基本面支撑。我们也看好印度，尤其是它的货币。卢比相对于其他货币波动性一直较小，可能对特朗普的保护主义言论更加绝缘。”

贝莱德的Seth将特朗普当选总统之后资金从亚洲撤离称作是一种“条件反射”，他认为资金将继续回到亚洲。

Seth 将亚洲市场资金的回流与英国脱欧之后的回流作对比，称将看到亚洲市场资金流入的场景一直持续，但这可能跟英国脱欧公投之后的回弹不一样。英国脱欧公投之后投资者对风险看的很淡。“如今，投资者仓位发生了一些变化，不过尽管如此，鉴于发达市场相比新兴市场更大的估值分歧、同时鉴于亚洲相比新兴市场其他地区更好的增长潜力，我认为资金流入将持续。”

在Seth看来，现在评判美国潜在的贸易保护主义政策对亚洲债券的影响或许还为时过早。“在贸易协议上还有重新进行谈判的余地，同时，我不认为，从贸易流动角度来说，会出现大的中断。”

英杰华投资公司的Nicola 指出，随着美联储推行更多的收紧政策，美元预计将上涨更多。“假如美联储持续加息（我们预期今年有三次），但欧洲央行依然实行宽松政策、且日本央行并不打算近期内减少购债，那么利率息差依然会朝着有利于美元的方向走。”

贝莱德指出，亚洲很多央行快要结束宽松货币政策周期。Seth的观点认为，中国已经在开始收紧，菲律宾和马来西亚也有考虑加息的可能性。“对马来西亚来说，我们认为今年的政策将保持不变，但鉴于货币疲软、通胀上涨、经济前景改善，加息是有可能的。”

而阿伯丁资产管理公司的Leong则认为，印尼可能是例外，即使去年已经6次降息。

“即使全球环境很稳定，印尼还是可能会降息，因为增长依然疲弱、大宗商品价格并没有真的上涨、鉴于季风影响渐息，食品价格也趋向于稳定。”

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