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日常消费品白酒景气度继续提高当月增速创年计划

2022-05-24 02:58:10

日常消费品：白酒景气度继续提高当月增速创年内新高类别：机构：研究员：

如今时代已经走到了后M8时代 [摘要]

投资要点：

结论..饮料酒11月增速有所加快，白酒、黄酒产量占比继续提高，葡萄酒当月占比下降，啤酒占比则继续季节性下降。

..白酒当月产量增速创年内新高，累计增速稳中有升。

..葡萄酒产量当月增速下降4.05%，主要是因为去年的高基数。预计12月份的产量同比增速仍为负值。

..啤酒累计增速仍然缓慢，总体保持稳定。

..黄酒11月产量继续增加，增速因基数而出现放缓，累计产量增速放缓程度有所下降。

产量数据回顾..饮料酒：11月份饮料酒的产量为 92. 5万千升，同比增长12.06%；月份，饮料酒的累计产量为5,292.95万千升，同比增长9.60%，增速比去年同期加快1.05个百分点。

..白酒：11月份的白酒产量为96.61万千升，同比增长 4.69%；月份，白酒的累计产量为791.6 万千升，同比增长26.87%，增速比去年同期加快4.6 个百分点。

..葡萄酒：11月份的葡萄酒产量为10.90万千升，同比下降4.05%；月份，葡萄酒的累计产量为96.09万千升，同比增长1 .88%，增速比去年同期放缓7.95个百分点。

..啤酒：11月份的啤酒产量为266.57万千升，同比增长6.42%；月份，啤酒产量为4,2 9.89万千升，同比增长6.5 %。

..黄酒：11月份的黄酒产量为12.95万千升，同比增长4.52%。月份，黄酒产量为116.82万千升，同比增长10. 2%。

风险提示：宏观调控导致行业增速放缓；板块估值回调。