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日常消费品白酒旺季终端销售不振短期建议重哈

2022-05-24 02:58:08

日常消费品：白酒旺季终端销售不振短期建议重点关注大众食品 201 - 类别：机构：研究员：

[摘要]

1、上周行情回顾上周沪深 00指数上涨1.04%，食品饮料行业上涨 .60%，跑赢大盘 .56个百分点。酿酒行业中啤酒行业上涨 .47%，黄酒行业上涨 .45%，白酒行业上涨2.90%，葡萄酒行业上涨0.45%，其他酒类行业下跌1.11%。大众食品子行业中，乳制品、调味品、食品综合、肉制品、软饮料行业的上涨幅度分别为7.66%、5.18%、4.76%、 .24%、-0. 4%。

它具有很好的保护肝脏的作用 2、行业信息回顾巴菲特收购亨氏食品，以280亿美元成交；春节过后全国猪肉价格加速回落；海外奶源地将可追溯乳品新规5月1日起实施。

、企业信息回顾华润雪花5 亿收购金威啤酒；酒鬼酒董事长易人；加加食品：公司目前已经在做电商业务筹划。

4、数据跟踪原材料中玉米价格上涨2.88%，大麦价格相比上周上涨0.49%，小麦价格比上周下跌0.06%，生猪价格比上周下跌2.89%，白条肉价格比上周下跌1.44%。奶类产品中，牛奶、酸奶、国外品牌婴幼儿奶粉价格、国产品牌婴幼儿奶粉、成人奶粉价格均小幅上涨（0.11%、0.08%、0.20%、0.06%、0.04%）5、板块估值截止上周末，食品饮料行业静态估值处于所有申万一级行业的中档偏高水平，静态估值为19.28X，201 年的动态估值12.98X。纵向来看行业估值水平处于历史偏低水平，目前食品饮料行业相对沪深 00指数的估值溢价达到70.47%。

6、投资建议上周食品饮料行业出现阶段性反弹行情，跑赢大盘，但是从基本面来看，并没有明显好转，白酒行业旺季销售情况一般，一批价持续下滑，节后随着淡季的来临，量价预计会继续下跌。两会期间反腐力度不会放松，高端白酒的消费仍然会继续被抑制，随着而来的将是企业业绩的压力，预计很快会反应在报表上。中低端白酒消费群体主要是个人，受到的影响不大，但是可能会受到中高端白酒产品结构下移的竞争冲击。大众食品需求较为刚性，增长较为稳定，目前来看受到经济下行的影响不大，肉制品和乳制品行业进入消费旺季，伊利股份未来几年的产能释放有利于企业高速成长，建议重点关注双汇发展（000895）、伊利股份（600887），白酒建议重点关注山西汾酒（600809）、老白干酒（600559）、沱牌舍得（600702）。

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